民生证券股份有限公司方竞,李萌近期对顺络电子进行照料并发布了照料弘扬《深度弘扬：复苏与成长共振，电感龙头再度登程》，本弘扬对顺络电子给出买入评级，刻下股价为31.14元。

顺络电子(002138)

大众电感行业第一梯队，国内被迫元件领军企业。顺络电子是国内电感行业龙头厂商，可提供多品类精密电子与功率电子元器件家具。公司片式电感产销量所占份额居国内第一、大众前三。2016年以来，顺络提前布局“汽车电子+数据中心”高增长赛说念，改日成漫空间较大。公司现无骨子甘休东说念主，新余市恒顺通电子科技建树有限公司行为第一大股东合手股6.88%，董事长袁金珏行为第二大股东合手股6.64%。2024Q3公司完结单季度买卖收入15.04亿元，同比增长11.86%，同庚1-9月累计买卖收入41.95亿元，同比增长14.13%，主要收获于通信、汽车电子和数据中心等业务保合手高速增长。料到改日，跟着公司大客户份额合手续擢升以及在AI、汽车等新兴界限带来增量，公司事迹有望进一步成长。

电感下贱专揽不停拓深，中国商场范围上风瓦解。跟着传统下贱专揽界限需求复苏以及新兴商场需求激增，通信、工控、新能源汽车、AI与数据中心等下贱商场的增长均为电感行业带来高速发展契机。同期，5G及AI导入带来的高端家具换机需求大幅擢升电感单机价值量，助推一体成型电感、纳米级高精度电感等高端家具的研发与专揽。收获于国内日渐宽广的专揽商场以及连年翌日系厂商政策性寂静电感产能，2019-2023年，中国电感器行业商场范围由160.1亿元增长至420.7亿元，时辰CAGR为27.3%，料到将合手续增长。现在日系和台系占据过半商场份额，前五厂商中大陆仅有顺络电子上榜，顺络电子将成为国产替代的中坚力量。

传统上风板块合手续加码，多个界限已具先发上风。公司恒久将通信、消耗电子界限行为中枢业务，同期提前布局新能源汽车与数据中心等新兴板块，以期为公司提供全新增长能源。同期，公司深耕微波和射频界限23年，位居大众轻微尺寸射频电感第一梯队。高端家具方面，公司恒久布局一体成型电感并完结量产，稳步鼓舞客户导入，得手量产01005与008004尺寸高精度电感，达到国际先进水平。产能方面，公司现在领有七大出产园区，24年有两个工业园区及一个研发中心在建。收获于公司在新专揽界限业务发展得手、订单增多，公司家具正迷惑商场节律不停放量。

投资淡薄：洽商到顺络电子行为国内被迫元器件行业龙头公司，跟着新兴业务合手续成长、公司政策运筹帷幄逐步履行以及家具研发效果逐步开释，公司举座竞争实力将合手续擢升，料到公司24-26年营收远隔为58.93/71.87/86.19亿元，归母净利润远隔为8.85/11.17/13.53亿元，所对应PE估值远隔为28/22/19倍。咱们看好公司恒久的发展，初次隐敝，予以“保举”评级。

风险教唆：研发与技艺升级迭代风险；国外场地波动可能影响上游原材料供应；下贱需求不足预期。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，西部证券单慧伟照料员团队对该股照料较为长远，近三年预测准确度均值高达93.43%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.44亿，凭据现价换算的预测PE为29.66。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增合手评级2家；曩昔90天内机构倡导均价为37.82。

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